Успешное инвестирование по принципу Парето

Принцип 20/80 при инвестировании

В том, что Вильфредо Парето открыл Принцип 80/20 именно при исследовании распределения доходов и богатства, нет ничего удивительного. Он обнаружил предсказуемый дисбаланс распределения денег.

Принцип 80/20 применительно к деланию денег

• Вероятность разбогатеть или максимально приумножить богатство выше при получении доходов от инвестиций, нежели при получении дохода от продажи собственного труда.
• Это правило не действует лишь в случаях получения наследства или других даров, бракосочетания с членом богатой семьи, выигрыша в лотерею, а также в случае преступного получения доходов.
• Из-за эффекта накопительного процента в инвестициях вы можете разбогатеть, либо начав накопление в самом начале жизни, либо прожив очень долгое время, либо и то и другое.
• Как можно раньше разработайте последовательную и долговременную стратегию инвестирования, основанную на принципах, которые оправдали себя в прошлом.

Десять заповедей Ричарда Коха об инвестициях

Ричард Джон Кох  — британский писатель, оратор и инвестор, бывший консультант по вопросам управления.

1. Стремитесь к тому, чтобы ваша инвестиционная философия отражала вашу индивидуальность.

Стремитесь к тому, чтобы ваша философия инвестирования отражала вашу личность
Для успешного частного инвестирования крайне важно, чтобы ваша личность и знания соответствовали одному из множества работающих методов.
Большинство частных инвесторов прогорают из-за того, что используют техники, которые, хотя и много раз доказывали свою работоспособность, не подходят конкретному индивидууму. Инвестор должен выбрать что-то одно из меню в 10 работоспособных стратегий — именно то, что соответствует его собственному темпераменту и знаниям.

2. Действуйте активно и учитывайте принцип дисбаланса.

Пытайтесь предвидеть и учитывайте принцип дисбаланса.Чтобы предвидеть, вы должны сами нести бремя своих инвестиционных решений. Опасность консультантов и управляющих вашими инвестициями не в том, что они забирают себе часть прибылей, а скорее в том, что они никогда не порекомендуют или не соберут вам несбалансированного портфолио, который только и может принести вам настоящие прибыли. 

Как считается, риск минимизируется посредством разброса инвестиций по широкому спектру самых различных инвестиционных инструментов вроде бондов, акций, наличных, вложений в недвижимость, в золото и предметы коллекционирования.
Однако значение минимизации риска преувеличено. Если вы хотите стать достаточно богатым, чтобы заметить перемену в собственном уровне жизни, вам необходимы прибыли выше средних, и шансы получения этих прибылей намного выше, если возьмете на вооружение несбалансированный порфолио. То есть ваши инвестиции будут немногочисленны, но это будут именно те инвестиции, в высокой прибыльности которых вы убеждены. Кроме того, это значит, что вы должны вкладывать деньги в один из инструментов инвестирования...

3. Вкладывайте основные деньги в акции.

Вкладывайте основные деньги в акции
Если вы, конечно, не эксперт по эзотерическим объектам инвестирования вроде китайских шелковых занавесок XIX века или оловянных солдатиков, то наилучшим для вас инвестиционным инструментом будут все-таки акции.
Фондовый рынок, к счастью, является относительно несложным для неспециалиста объектом инвестирования.
Делайте долгосрочные инвестиции
Не нужно слишком часто то вкладывать деньги в акции, то продавать их или вообще весь портфолио. Если ваши акции явно не убыточны, держите их годами.
Покупка и продажа акций — удовольствие дорогое и отнимает массу времени. Если сможете, то загляните на 10, а лучше на 20, 30, 50 лет вперед. Если вы вкладываете деньги в акции очень ненадолго, то вы скорее играете, чем занимаетесь инвестированием. 

4. Делайте долговременные инвестиции.

5. Вкладывайте деньги, когда цены низкие.

Вкладывайте деньги, когда рынок недорогой
Хотя цены постепенно все равно растут, фондовый рынок имеет периоды спада и подъема, частично следуя экономическим циклам, но в основном из-за смены настроений. Просто поразительно, до чего сильно иррациональные соображения, ведомые модой, надеждами и страхами людей, влияют на подъем и падение цен.

На этой философии — «покупай, пока рынок в целом или какая-то его часть находится в упадке, и продавай, когда он на подъеме» — выросла целая наука стоимостного инвестирования (value investing). Один из самых преуспевающих инвесторов всех времен и народов, Бенджамин Грэхэм, написал книгу по стоимостному инвестированию, и изложенные в ней правила снова и снова подтверждают свою работоспособность.

Правила, которые помогут вам оценить стоимость акций.
 - Не покупайте, когда все и каждый убеждены, что рынок может только расти. И наоборот — покупайте, когда все вокруг настроены очень пессимистично.
  - Пользуйтесь соотношением цена/прибыль (Ц/ГТ, price/ earnings — Р/Е) в качестве наилучшего и единственного критерия оценки. Соотношение Ц/П — это цена, деленная на прибыль за вычетом налогов. Например, если акция стоит 250 центов, а прибыль на акцию составляет 25 центов, то Ц/П этой акции равно 10. Если цена этой акции растет в период оптимизма и достигает 500 центов, однако прибыль остается на уровне все тех же 25 центов, то Ц/П=20.
 -  В общем, когда в целом по рынку Ц/П превышает 17 — это сигнал опасности. Не нужно усиленно инвестировать в рынок, который находится на подъеме. При Ц/П меньшем, чем 11 — 12, покупайте; если Ц/П упал ниже 10, то уж точно настало время покупок.

6. Если не можете перехитрить рынок — отслеживайте его.

Если не можете перехитрить рынок — отслеживайте его
Вообще разработать методы инвестирования, которые всегда будут давать вам прибыли большие, чем в среднем по рынку, — задача для вас посильная, если вы будете следовать определенным правилам и соотносить собственный подход со своими личными особенностями и знаниями.
Если вы не желаете экспериментировать с собственными методами и не надеетесь перехитрить фондовую биржу, вы должны отслеживать индекс.
Отслеживание индекса (index tracking), или отслеживание рынка, означает покупку акций, имеющихся в каталоге биржи. Затем вы просто продаете акции, которые исключаются из каталога (это случается с неприбыльными акциями), и покупаете новые акции, когда они впервые включаются в каталог.
Отслеживание индекса — занятие не очень рискованное, и при этом долговременное его использование должно принести достаточно большие прибыли.
Имейте в виду, однако, что данная заповедь призывает вам заняться отслеживанием индекса в том случае, если ваша собственная стратегия инвестирования не приносит плодов. Если это так, то избавляйтесь от убыточных акций и отслеживайте индекс.

7. Стройте ваши инвестиции, основываясь на собственном мнении.

Стройте свои инвестиции по собственному разумению
Вся сущность философии 80/20 заключается в хорошем знании немногих вещей — в специализации.
Особенно верно это в случае с инвестициями. Если вы сами решаете, какие акции покупать, то занимайтесь сферой, в которой вы кое-что знаете.
Самое впечатляющее в специализации то, что ее возможности бесконечны. Вы можете, например, специализироваться в акциях, относящихся к профессии, которой вы занимаетесь, или связанных с вашим хобби, вашей местностью или с любой интересующей вас вещью. Если, например, вы любите ходить по магазинам, вы можете специализироваться в акциях магазинов розничной торговли. И когда вы вдруг замечаете, что некая фирма вдруг начинает вырываться вперед и в ее магазинах всегда толпы покупателей, вы можете вложить деньги в акции этой фирмы.
И даже если вы еще не стали экспертом в какой-то области, можете попробовать специализироваться в какой-нибудь одной сфере, закупив акции нескольких предприятий этой сферы и попытавшись получше изучить ее.

8. Учитывайте преимущества отсталых рынков.

Имейте в виду преимущества отсталых рынков
Отсталые рынки — это такие, которые находятся за пределами развитых в экономическом отношении стран. Здесь экономика быстро развивается, а фондовый рынок все еще формируется.
Теория здесь проста. Характеристики фондового рынка очень сильно связаны с ростом экономики в целом. Поэтому инвестируйте в страны, имеющие наиболее высокие текущие и ожидаемые темпы роста валового национального продукта, то есть в отсталые рынки.
Однако инвестирование в отсталые рынки — занятие определенно более рискованное, чем инвестирование в рынки развитых стран.
Инвестор, вкладывающий деньги в отсталый рынок, должен руководствоваться тремя правилами. Первое — инвестировать лишь небольшую часть всего портфолио, не более 20%. Второе — инвестировать большую часть средств, используемых вами на остальном рынке, лишь тогда, когда рынок недорогой, а средний показатель Ц/П на рынке страны, в которую вы инвестируете, не выше 12. И третье — инвестировать на длительный срок, а деньги изымать, лишь когда показатель Ц/П становится относительно большим.

9. Избавляйтесь от убыточных акций.

Избавляйтесь от убыточных инвестиций
Как только любая акция падает на 15% (от цены, которую вы за нее заплатили), продавайте ее. Следуйте этому правилу неукоснительно.
Если вы позже захотите снова купить эти акции по более низкой цене, дождитесь, пока цена перестанет падать по меньшей мере в течение нескольких дней (а лучше недель).
Применяйте это правило в отношении ваших новых вложений — останавливайте убытки сразу по достижении 15%-го барьера.
Единственным исключением из этого правила является ситуация, когда вы, как долговременный инвестор, не желаете метаться из стороны в сторону вместе с колебанием рынков и не имеете лишнего времени на то, чтобы этим заниматься.

10. Увеличивайте ваши прибыли.

Взращивайте ваши прибыли
Избавляясь от убыточных акций, никогда не теряйте тех, что могут приносить прибыль.
Лучшим долговременным показателем правильно сделанной инвестиции являются кратковременные прибыли от нее, повторяющиеся снова и снова!
Именно здесь многие частные инвесторы делают самую глупую ошибку: они получают неплохой доход, но затем продают акции и теряют еще большую прибыль. Еще никто не разорился, продавая прибыльные акции, но очень многие люди никогда не смогут стать богатыми, если будут следовать той же процедуре.

Два зважных акона инвестирования по принципу 80/20:

 ≡ Среди множества долговременных инвестиционных портфолио 20% портфолио получают 80% прибылей.

 ≡ Для большинства долговременных инвестиционных портфолио справедливо утверждение, что 80% прибылей приходит от 20% инвестиций. Если портфолио состоит исключительно из акций, то 80% прибылей будет заработано 20% акций.

Происходит это потому, что одни инвестиции способны делать прибыль удивительно хорошо, другие, которых большинство, таким свойством не обладают. Немногие «суперзвездные» акции могут давать феноменальную отдачу. И поэтому совершенно необходимо позволить этим суперприбыльным акциям оставаться в вашем портфолио в течение всего процесса принесения ими прибыли.

Хороший бизнес обычно развивается циклически. И лишь когда его обороты начинают падать, может быть, через несколько десятилетий после того, как бизнес был начат, вы можете продавать акции. Опять же, разумно не продавать акции, если они не достигли 15%-го барьера убыточности от их недавней высокой стоимости.
Установите предельную цену «ожидания прибыли» для данных акций, при которой вы будете продавать и которая на 15% ниже нормальной высокой стоимости. 15%-е снижение стоимости может служить показателем изменения тенденции, до тех же пор акции продавать не стоит.

Деньги делают деньги. Однако некоторые методы их размножения дают гораздо более щедрые результаты, чем другие.

Сэмюэль Джонсон сказал, что для человека нет более невинного занятия, чем делать деньги. Его наблюдение касается процесса накопления денег, будь то посредством инвестиций или посредством успешной профессиональной карьеры, но на подобающем этическом уровне. Нельзя очернять это стремление к богатству, как нельзя утверждать, что оно безоговорочно полезно для общества и счастья любого индивидуума. И наживание прибылей, и стремление достичь вершин карьеры несут в себе ту опасность, что они могут превратиться в игру ради игры, в единственное устремление человека.

 Источники: Ричард Кох (Richard Koch), «Принцип 80-20», «Жизнь по принципу 80-20», «Революция 80-20»